华夏时报记者耿倩上海摄影报道
证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛发表主题演讲
2025陆家嘴论坛上，政策信号与市场响应同频共振。
6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上明确，将进一步强化股债联动服务科技创新的优势，大力发展科创债，加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。
政策号角吹响当日，10家头部公募基金同步上报首批科创债ETF。其中，易方达基金、鹏华基金、博时基金、广发基金、华夏基金、招商基金6家公司在上交所上报，富国基金、嘉实基金、南方基金、景顺长城基金4家公司在深交所上报，资本市场支持科技创新的工具迈出关键一步。
业内人士表示，科创债ETF的推出意义深远。科创债ETF契合国家科技创新战略发展需求，能够丰富债券市场现有的投资工具类型，有助于提升科创债市场整体流动性水平，推动形成促进科技创新的“债股联动”机制，吸引社保、养老金等长期资金，支持科创企业发展。
政策引领，科创债ETF加速落地
“大力发展科创债，加快推出科创债ETF。”吴清主席在陆家嘴论坛的表态，为资本市场服务科技创新指明了方向。
随着政策的一声令下，科创债ETF应声落地。据证监会官网披露，6月18日，博时基金、华夏基金、富国基金、嘉实基金、南方基金等10家基金管理人上报科创债ETF。
图片来源：证监会官网
据悉，在首批申报的科创债ETF中，6只产品紧密跟踪中证AAA科技创新公司债指数，3只跟踪上证AAA科技创新公司债指数，另1只则锚定深证AAA科技创新公司债指数。
其中，中证AAA科技创新公司债指数从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA，隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本。富国基金方面对《华夏时报》记者介绍，该指数凭借1.02万亿元的规模（占所有科创公司债规模的91.9%）与767只成份券的庞大基数，精准刻画了相应AAA科技创新公司债的整体表现。其3.87年的修正久期，整体能较好代表科创公司债的表现。
上证AAA科技创新公司债指数由中证指数有限公司编制，从上海证券交易所上市的科技创新公司债中，选取主体评级AAA，隐含评级AA+及以上的个券作为成分券。博时基金方面向《华夏时报》记者表示：“截至2025年6月15日，上证AAA科创债共有646只成份券，为中高等级信用债，涉及145家发行主体，以央国企为主，市值合计9031亿元。行业分布以产业债为主，前三大行业分别是工业、能源和公用事业。”相比于科技创新公司债券整体，上证AAA科技创新公司债指数仅涵盖上海证券交易所上市的个券，具有更加聚焦、个券信用资质更优的特点。
深证AAA科技创新公司债指数则聚焦深交所市场，精选央企、国企及优质科技民企发行的AAA评级科创债，将政策支持力度与企业创新活力深度融合。这些债券紧密贴合粤港澳大湾区等区域科创发展战略，在保障安全性的同时，为投资者打开了分享区域科技产业红利的窗口。
开辟科创债市场“普惠投资+精准滴灌”双通道
“科创债ETF，是一种新型的债券指数基金，旨在跟踪科技创新公司债券指数的表现，为投资者提供参与科创债市场的便捷工具。”嘉实基金方面对《华夏时报》记者介绍了该类创新产品的特点。
科创债自2021年试点以来，发行不断提速。截至目前，交易所市场共有科创债1273只，余额超1.3万亿元，其中上交所市场余额超1.1万亿元。“从市场流动性来看，过去一年科创公司债合计成交金额达1.1万亿元，而2023年仅4600多亿元，规模显著增加，说明科创公司债的流动性在不断提升。”富国基金方面称。
当前，科创债已发展成为信用债市场扩容的重要引擎。2025年5月19日，交易所进一步放宽科技创新公司债纳入基准做市券的门槛，发行规模在15亿元以上、主体评级为AAA级的科创公司债均可纳入。2025年6月6日起，信用债ETF正式纳入质押库。
在博时基金看来，科创债前景可期。“当前，科创公司债成交流动性中枢有所上移，随着指数空间持续扩容与投资者参与度上升，成份券流动性有望提升。科创公司债受到政策导向支持，为未来信用债供给的重要力量，政策推动下，发行规模有望持续扩容。随着各类投资者加入，成份券流动性有望进一步提升，指数中长期的发展空间广阔。”
事实上，此次科创债ETF的推出有重大意义。
一方面，科创债ETF开辟了参与科创债市场的高效投资通道。嘉实基金明确，科创债ETF的推出有助于丰富债券市场投资工具，为长期资金入市提供便利选择。目前，债券ETF品种与数量较股票类ETF显著更少，科创债ETF的推出能填补科技领域债券指数产品的空白，为投资者提供更多元化的固收类资产配置选择。此外，社保基金、养老金、保险资金等“耐心资本”“长线资金”也可通过科创债ETF参与科技债市场，支持中长期科技创新项目。
另一方面，科创债ETF有利于拓宽科创企业融资渠道，促进科技产业发展。富国基金方面表示，ETF具有交易成本低、流动性强等特点，通过发行科创债ETF，科创企业可以吸引更多的投资者，包括中小投资者和机构投资者，从而拓宽资金来源，降低科创企业的融资成本，提高融资效率。科创债ETF的推出，将引导更多的资金流向科技创新领域，支持科创企业的研发投入、项目建设和并购重组等，促进科技产业的发展，推动科技成果转化为现实生产力。
首批科创债ETF凭借“广覆盖+精聚焦”的指数配置策略，既实现了对全市场高等级科创债的全景扫描，又强化了对特色科创资产的精准捕捉。未来，随着产品上市，兼具安全性、流动性与政策红利的投资优势，有望成为机构与个人投资者优化资产配置的新选择。
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